「50％失ったら、元に戻すには100％のリターンが必要だ。」
— Warren Buffett
これは投資の格言として有名だが、
本質は“算数”ではない。
構造の話だ。
なぜ50％損失は致命的なのか
仮に$100,000あったとする。
50％減れば、$50,000。
ここから元の$100,000に戻すには？
＋50％では足りない。
＋100％必要。
つまり、
損失は直線的だが、
回復は指数的に難しくなる。
損失と必要リターンの非対称性
| 損失率 | 元に戻すために必要なリターン |
|---|---|
| 10％ | 11％ |
| 20％ | 25％ |
| 30％ | 43％ |
| 50％ | 100％ |
| 70％ | 233％ |
| 90％ | 900％ |
見れば分かる。
深く沈むほど、
浮上角度は急激にきつくなる。
これを知らずに
「攻めろ」「リスクを取れ」と言うのは
片手落ちだ。
バフェットが本当に言いたかったこと
有名な言葉がある。
ルール1：お金を失うな
ルール2：ルール1を忘れるな
彼が天才だから勝っているのではない。
致命傷を避け続けたから勝っている。
これは投資哲学であり、
生存哲学だ。
命金の思想と同じ
私は脳出血で倒れ、
8か月世帯収入ゼロを経験した。
怖かったか？
2か月意識がなかったから、
怖がる余裕すらなかった。
退院してから銀行残高を見て気づいた。
沈んでいない。
なぜか。
命金があったからだ。
あれは“攻める資金”ではない。
沈まないための設計だった。
人生も非対称
資産
健康
信用
人間関係
一度大きく失えば、
回復には倍以上のエネルギーがいる。
だから私は、
・借金しない
・生活固定費を上げない
・レバレッジをかけない
・まず生存を設計する
爆発より、持久戦。
勝つより、生き残れ
市場で生き残れば、
複利が味方する。
だが市場から退場すれば、
そこで終了だ。
50％失う構造に近づかない。
それが最強の戦略。
投資は予測のゲームではない。
耐久のゲームだ。
私はこれを
お金の話として書いているが、
本質は前提の話。
攻める前に、守る設計を持て。
沈まなければ、
時間が味方になる。
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この話は「③お金の前提」カテゴリーにまとめてあります。
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